新纶科技：业绩增长超预期，半年净利润同比翻番

8月9日晚间，新纶科技公布半年报。2018年上半年构建营业收入15.02亿元，同比快速增长66.26%，构建归母净利润1.56亿元，同比快速增长111.61%。其中第二季度单季构建营业收入9.93亿元，同比增加77.39%，构建归母净利润1.05亿元，同比快速增长105.60%。同时公司预计18年1-9月构建归母净利润3.00~3.30亿元，同比快速增长145.52%~170.07%。

相等于第三季度单季构建归母净利润1.44~1.74亿元，预计同比快速增长200~263%，环比快速增长37%~66%。新纶科技业绩超强市场预期，三季度业绩环比明显快速增长。

顺利转型至新材料领域，电子功能材料业务新纶科技高端电子功能材料产品时隔17年转入苹果供应链后，目前载入苹果终端BOM表格的原材料标号已多达30个，在还包括手机、PAD、笔记本、音箱等终端中获得普遍运用，销售收入构建缩减到以上快速增长，安卓终端引入成功。值得注意的是，此前锂电网报导过其并购千洪电子一事，如今千洪电子并表后，协同效应逐步显出。千洪电子，是OPPO、VIVO等手机厂商的主力模切商，上半年构建营业收入4.5亿元，构建净利润多达0.6亿元。除了可以变薄上市公司利润，并表后将加快新纶科技胶膜类产品向安卓品牌厂商的引入。

光电表明材料大力前进。累计18年6月末，常州功能材料产业基地光学膜填充物项目已转入设备加装阶段，预计四季度初月转至试生产阶段。新纶科技大力与海外光学膜厂商技术交流（与日本东丽、美国阿克伦就涉及产品开发签订合作协议，其次与国内偏光片厂商及液晶面板厂商大力前进材料国产化及新品设计交流，为光学膜填充物产线投产后很快构建产业化创造条件。

）从营业收入来看，上半年公司功能材料业务构建营业收入9.92亿元，同比快速增长84.72%，占到到公司营业总收入的66.05%，早已沦为公司最重要的营收和利润来源。从毛利率水平来看，上半年公司构建毛利率27.46%，同比增加1.31个百分点，清净利率10.21%。同比增加2.34个百分点，新材料业务板块的放量使得公司盈利能力逐步提高。铝塑膜生产能力逐步获释，逐步拓展新的客户新纶科技铝塑膜产品早已沦为国内数家主流软包动力电池厂的第一大供应商，目前已沦为孚能、捷威动力、中信盟固利、卡耐、遨优动力、扰宏动力等动力电池厂的供应商，新纶科技收购TT引进成熟期铝塑膜工艺，凭借渠道和技术优势，涵盖国内软包动力电池市场50%以上份额，上半年销售量多达600万平。

生产能力方面，新纶科技投资建设的常州铝塑膜工厂第一套产线月底今年7月份投放试运营，品质与日本工厂保持一致，并大力拓展国内主要客户的产品认证，预示孚能、捷威动力、中信盟固利、卡耐、遨优动力等多家电池客户产线投产，生产能力获释后，今年Q3以及先前的业务快速增长动能丰沛。此外，常州二期铝塑膜产线试运营成功并转入送来样测试阶段，未来将会年内贡献业绩增量；先前第三条产线竣工后，新纶科技铝塑膜生产能力将多达800万方/月，将沦为全球第一大铝塑膜供应商。2018年上半年动力电池国内总计装机量大约为15.58GWh，其中软包动力电池装机量超过1.95GWh，打破圆柱沦为第二大PCB形式。

新纶科技覆盖面积孚能、卡耐、捷威等国内主力软包动力电池企业，将在先前渗入加快过程中持续收益。编辑评论：新纶科技恪守相结合客户市场需求扩展业务领域的成熟期思路，在“电子净化-电子功能材料”获得成果后，大大试水并进占锂电“铝塑膜-极耳”，非常丰富其产品结构。锂电网指出，新纶科技在新材料业务板块可以维持其公司业绩的务实快速增长，而未来常州二期的铝塑膜生产能力充份获释后，将给其业绩下跌带给更大能量。

从五谷丰登证券、中泰证券等多家券商对新纶科技展开给与“购入”、“引荐”等评级由此可知，证券机构对其未来发展寄予厚望。不过在发展过程中，有可能不存在的铝塑膜产品盈利能力上升；常州二期铝塑膜年中投产，客户结构、产品价格、销量增长速度不及预期；千洪电子业绩不及预期；高端电子功能材料出货量不及预期等风险，都将不会影响新纶科技的产品均价和利润水平。

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